Предприятия группы
Социальные проекты
Устойчивое развитие
«Детям России образование, здоровье и духовность»
Устойчивое развитие
Связь поколений
Устойчивое развитие
Духовное возрождение
Устойчивое развитие
Большой Вудъявр
Устойчивое развитие
Хибинский старт
Устойчивое развитие
Наши любимые города
Устойчивое развитие
Содействие развитию спорта
Устойчивое развитие
Адресная помощь
«ФосАгро» в первом полугодии 2015 г. увеличила EBITDA на 156% - до 41,5 млрд рублей
ОАО «ФосАгро» (далее - «ФосАгро» или «Компания», тикер на Московской и Лондонской фондовых биржах: PHOR), российская вертикально-интегрированная компания, один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений, сегодня публикует сокращенную промежуточную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2015 г.
Выручка «ФосАгро» за рассматриваемый период увеличилась на 65% до 93,7 млрд рублей (1 633 млн долларов США), в то время как EBITDA выросла на 156% до 41,5 млрд рублей (723 млн долларов США) по сравнению с 16,2 млрд рублей (464 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г.
Основные финансовые и операционные показатели за 1 полугодие 2015 г.:
| 1П 2015 | 1П 2014 | Изменение | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Показатель | млн руб. | млн долл. США | млн руб. | млн долл. США | % |
| Выручка | 93 702 | 1 633 | 56 702 | 1 621 | 65% |
| EBITDA* | 41 496 | 723 | 16 219 | 464 | 156% |
| Рентабельность по EBITDA | 44% | 29% | 15 п.п. | ||
| Чистая прибыль | 27 686 | 482 | 8 097 | 231 | 242% |
| Прибыль на акцию | 214 | 4 | 60 | 2 | 257% |
| Объемы продаж | тыс. тонн | тыс. тонн | % | ||
| Фосфорсодержащая продукция | 2 724,8 | 2 394,0 | 14% | ||
| Азотные удобрения | 715,7 | 749,2 | (4%) | ||
| Продукция производства АО «Апатит» | 1 428,2 | 1 746,4 | (18%) | ||
| Другая продукция | 55,6 | 114,1 | (51%) | ||
Курс доллара США к рублю: средний курс в 1 полугодии 2015 г.: 57,3968; средний курс в 1 полугодии 2014 г.: 34,9796;
по состоянию на 30 июня 2015 г.: 55,5240; по состоянию на 31 декабря 2014 г.: 56,2584.
* EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, увеличенная на сумму амортизации.
Основные показатели в 1 полугодии 2015 г.
Рекомендация по промежуточным дивидендам:
- Совет директоров «ФосАгро» на заседании 17 августа 2015 г. рекомендовал акционерам утвердить дивиденды из расчета 57 рублей на обыкновенную акцию (или 19 рублей на глобальную депозитарную расписку) на общую сумму 7 381 млн рублей за счет нераспределенной прибыли. Акционеры проведут голосование по выплате дивидендов на внеочередном собрании акционеров 6 октября 2015 г.
Гибкость производства, продаж и логистики:
- В результате продолжающихся мероприятий по повышению эффективности производства Компании удалось нарастить объемы производства и продаж в 1 полугодии 2015 г. Общий объем производства и продаж удобрений в 1 полугодии 2015 г. увеличился на 10% по сравнению с 1 полугодием 2014 г. Выручка за этот период увеличилась на 65% в связи с ростом средней экспортной выручки за тонну DAP/MAP и NPK, выраженной в рублях, более чем на 75% и 62% соответственно.
Стратегическое развитие:
- В январе Группа «ФосАгро» завершила строительство нового склада жидкого аммиака в Балаковском филиале АО «Апатит» стоимостью 2,6 млрд рублей. В настоящее время это крупнейший в России склад аммиака по емкости шарового резервуара, общий объем хранения шести резервуаров составляет 8 тысяч тонн. Этот проект позволил повысить сырьевую обеспеченность балаковского предприятия, и создал основу для дальнейшего развития производственных мощностей.
- В соответствии со стратегией по развитию перерабатывающих производственных мощностей и расширению продуктовой линейки, в феврале «ФосАгро» запустила в промышленную эксплуатацию новое производство фосфорно-калийных удобрений мощностью 100 тысяч тонн в год (PKS-100) и склад готовой продукции ёмкостью 1,5 тысяч тонн. Объем инвестиций в проект, который финансировался за счет собственных средств Группы «ФосАгро», превысил 500 млн рублей.
- В 1 полугодии 2015 г. «ФосАгро» продолжила процесс объединения активов, начав процедуру присоединения ЗАО «Агро-Череповец», ЗАО «ФосАгро АГ», и ЗАО «Нордик Рус Холдинг» к АО «ФосАгро-Череповец». Целью такого объединения является дальнейшая оптимизация затрат и упрощение корпоративной структуры.
- В июне 2015 г. Компания ввела в эксплуатацию современный балкерный терминал в порту Усть-Луга, что позволит достичь существенной экономии средств при экспорте удобрений. Новый терминал способен осуществлять перевалку более 1,5 млн тонн удобрений в год, и «ФосАгро» намерена направить до 50% своего экспорта через терминал уже в 2015 г.
Благоприятная ценовая конъюнктура наряду со значительным ослаблением курса рубля оказали влияние на увеличение выручки за 1 полугодие 2015 г. на 65% до 93,7 млрд рублей (1 633 млн долларов США) по сравнению с 56,7 млрд рублей (1 621 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. Операционная прибыль за период составила 37,1 млрд рублей (647 млн долларов США), что на 204% выше соответствующего показателя за 1 полугодие 2014 г., составившего 12,2 млрд рублей (349 млн долларов США). EBITDA достигла 41,5 млрд рублей (723 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г., что на 156% выше показателя годом ранее. Рентабельность по EBITDA выросла до 44% в 1 полугодии 2015 г. по сравнению с 29% в 1 полугодии 2014 г.
Чистая прибыль в 1 полугодии 2015 г. составила 27,7 млрд рублей (482 млн долларов США) по сравнению с чистой прибылью в размере 8,1 млрд рублей (231 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. Базовая и разводненная прибыль на акцию в 1 полугодии 2015 г. составила 214 рублей (4 доллара США) против 60 рублей (2 доллара США) в 1 полугодии 2014 г.
Компания существенно укрепила свое финансовое положение по сравнению с концом 2014 г., когда резкое ослабление рубля привело к чистому убытку после переоценки кредитов и займов в долларах США и евро, а также операций с производными финансовыми инструментами. Существенная девальвация рубля в 1 полугодии 2015 г. по сравнению с 1 полугодием 2014 г. (средний курс доллара США в 1 полугодии 2015 г. и 1 полугодии 2014 г. составил 57,40 рублей и 34,98 рублей соответственно) оказала положительное влияние на все показатели «ФосАгро» в 1 полугодии 2015 г. Незначительное укрепление рубля относительно доллара США по состоянию на 30 июня 2015 г. (55,52 рублей за доллар США) по сравнению с 31 декабря 2014 г. (56,26 рублей за доллар США) привела к доходу от курсовых разниц в размере 11 млн рублей (192 тыс. долларов США) в 1 полугодии 2015 г. по сравнению с убытком от курсовых разниц в размере 1 090 млн рублей (31 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г.
Денежные поступления от операционной деятельности выросли на 144% до 32,7 млрд рублей (569 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. по сравнению с 13,4 млрд рублей (383 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. благодаря улучшению операционных показателей.
Общий долг по состоянию на 30 июня 2015 г. составил 107,9 млрд рублей (1 944 млн долларов США) по сравнению с 123,8 млрд рублей (2 201 млн долларов США) по состоянию на 31 декабря 2014 г. Чистый долг по состоянию на 30 июня 2015 г. составил 78,3 млрд рублей (1 411 млн долларов США), снизившись по сравнению с 93,1 млрд рублей (1 656 млн долларов США) по состоянию на 31 декабря 2014 г. Большая часть займов и кредитов Компании выражена в долларах США, что является естественным хеджированием валютной выручки. Соотношение чистого долга Компании к показателю EBITDA снизилось до 0,94 по состоянию на 30 июня 2015 г. в сравнении с 2,48 по состоянию на 31 декабря 2014 г.
Комментируя результаты за 1 полугодие 2015 г., генеральный директор ОАО «ФосАгро» Андрей Гурьев отметил:
«Мы рады сообщить о достижении внушительных результатов, в том числе рентабельности по чистой прибыли на уровне близком к 30%, что даёт нам возможность существенно увеличивать размер дивидендов. В условиях, непростой рыночной конъюнктуры наш сегмент фосфорсодержащей продукции является основным драйвером роста, при котором рентабельность по валовой прибыли достигла 57%.
Несмотря на то, что такой рост отчасти вызван существенным ослаблением рубля, я бы хотел вновь подчеркнуть наши успехи по улучшению операционных показателей: мы увеличили производство фосфорсодержащей продукции более чем на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и наша деятельность по сокращению затрат, нацеленная на оптимизацию бизнес процессов в горной добыче и логистике, также способствовала значительной экономии средств. В этом году мы увеличили объем подземной добычи и планируем в скором времени ввести в промышленную эксплуатацию Главный ствол №2 на нашем крупнейшем Кировском руднике, который уже запущен в тестовом режиме. В июне мы официально открыли современный терминал по перевалке удобрений в порту Усть-Луга, который способен осуществлять перевалку более 1,5 млн тонн удобрений в год и позволит нам добиться существенной экономии на портовых расходах в будущем.
Если говорить о спросе на мировых рынках в первом полугодии 2015 года, существенное влияние оказала Индия, которая нарастила импорт практически в три раза по сравнению с первым полугодием 2014 года. Этого было более чем достаточно, чтобы компенсировать снижение потребления на рынках Латинской Америки, особенно в Бразилии, вызванное ухудшением экономической ситуации и существенным ростом стоимости привлечения финансирования. Макроэкономическая ситуация в России улучшилась по сравнению с концом 2014 года – началом 2015 года. Для продаж удобрений на внутреннем рынке особое значение играет тот факт, что программа правительственной поддержки фермерам помогла существенно улучшить состояние рынка во втором квартале, и мы надеемся, что объем продаж будет соответствовать уровню 2014 года.
В перспективе я полагаю, что фундаментальные драйверы спроса и предложения продолжат поддерживать цены на DAP. В части предложения самые главные новости текущего года поступают из Китая, где правительство намерено отменить все субсидии, предоставляемые производителям удобрений, и начиная с сентября 2015 года ввести НДС на удобрения. Эти два фактора существенно повысят уровень себестоимости местных производителей и могут привести к уходу самых неэффективных игроков с рынка. Таким образом, в отношении предложения в краткосрочном периоде следует следить за уровнем производственных издержек в Китае и девальвацией юаня. Если говорить об уровне спроса, то в наиболее значимых сельскохозяйственных регионах ожидается очень высокий урожай зерновых. С одной стороны, это приводит к дальнейшему снижению цен на ряд ключевых культур в долларовом выражении. Но с другой – такой рекордный урожай обеспечивает высокую прибыльность фермеров, в особенности в ключевых регионах за пределами США: в Европе, Бразилии и на нашем внутреннем рынке, где доллар существенно усилился относительно местных валют. Сочетание всех этих факторов должно поддерживать цены на фосфорсодержащие удобрения в среднесрочной перспективе».
Ситуация на рынке в 1 полугодии 2015 г.
- Средняя цена на DAP в 1 полугодии 2015 г. составила 476 доллара США за тонну (FOB Тампа), что на 2% выше, чем в 1 полугодии 2014 г. (465 долларов США за тонну, FOB Тампа);
- Низкий уровень переходящих запасов, стабильный курс индийской рупии и благоприятные погодные условия способствовали существенному росту спроса на импорт DAP и NPK в Индии. Импорт DAP в 1 полугодии 2015 г. вырос практически в три раза до 2,8 млн тонн (по сравнению с 0,97 млн тонн в 1 полугодии 2014 г.). Импорт NPK достиг 358 тыс. тонн, что в 2,4 превышает показатель 1 полугодия 2014 г.;
- Импорт фосфорсодержащих удобрений в Бразилию в 1 полугодии 2015 г. сократился на 25% до 2,3 млн тонн MAP/DAP/TSP/NPS/NPK. Такое снижение связано с ослаблением рынка сельскохозяйственной продукции, девальвацией бразильского реала относительно доллара США и ростом процентных ставок по кредитам в Бразилии;
- При ценах на фосфорную кислоту в Индии, установленных на уровне 810 долларов США за тонну P2O5, себестоимость производства DAP увеличилась до эквивалента 530-540 долларов США за тонну (CFR).
- В результате резкого роста экспортных поставок из Китая и низкого сезона на ключевых рынках цены на карбамид начали постепенно снижаться в середине второго квартала до 240-250 долларов США за тонну (FOB Baltic) после достижения в январе пикового значения 320 долларов США за тонну (FOB Baltic). Средняя цена карбамида в 1 полугодии 2015 г. составила 280 США за тонну (FOB Baltic), что на 10% ниже средней цены на карбамид в 1 полугодии 2014 г. (311 долларов США за тонну, FOB Baltic).
Сегмент фосфорсодержащих удобрений
| 1П 2015 | 1П 2014 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Показатель | Млн. руб. | Млн. руб. | % |
| выручка | 81 874 | 48 267 | 70% |
| Себестоимость реализованной продукции | (35 286) | (28 353) | 24% |
| Валовая прибыль | 46 588 | 19 914 | 134% |
Выручка в сегменте фосфорсодержащих удобрений увеличилась на 70% до 81 874 млн рублей (1 426 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. За отчетный период Компания увеличила производство фосфорсодержащих удобрений и МСР на 12% по сравнению с 1 полугодием 2014 г., в то время как объем продаж вырос на 14%. Объемы производства апатитового и нефелинового концентратов выросли на 1% в 1 полугодии 2015 г. по сравнению с 1 полугодием 2014 г., объемы продаж снизились на 18%.
Рост объема продаж удобрений был обусловлен в основном благоприятной рыночной конъюнктурой и высоким уровнем спроса, что позволило Компании существенно увеличить продажи удобрений DAP и NPK в страны Европы и Индию.
- MAP/DAP: Выручка от экспорта МАР увеличилась на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом выручка на тонну в рублевом выражении увеличилась на 76%, объемы сократились на 26%. Выручка от экспорта DAP увеличилась на 403% по сравнению с 1 полугодием 2014 г., при этом выручка на тонну в рублевом выражении и объемы увеличились на 74% и 189% соответственно. Продажи МАР на внутреннем рынке выросли на 29% по сравнению с 1 полугодием 2014 г. Выручка от реализации DAP/MAP увеличилась на 104% с 18 424 млн рублей (527 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 37 595 млн рублей (655 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г., что соответствует росту общего объема продаж на 17% и росту средней выручки на тонну DAP/MAP в рублевом выражении на 73%.
- NPK: Выручка от экспорта NPK увеличилась на 102% с 6 758 млн рублей (193 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 13 646 млн рублей (238 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. в результате роста объемов экспорта NPK на 24% и увеличения выраженной в рублях выручки на тонну на 62%. Продажи NPK на внутреннем рынке выросли на 14% с 4 413 млн рублей (126 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 до 5 037 млн рублей (88 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г.
- Апатитовый концентрат: Выручка от продаж апатитового концентрата увеличилась на 19% до 9 085 млн рублей (158 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Объем продаж сократился на 26% в результате роста потребления концентрата производственными предприятиями «ФосАгро».
Валовая прибыль сегмента фосфорсодержащих удобрений в 1 полугодии 2015 г. увеличилась на 134% до 46 588 млн рублей (812 млн долларов США), в результате чего рентабельность по валовой прибыли составила 57% по сравнению с 41% в 1 полугодии 2014 г. Главным образом, это было вызвано увеличением выручки в рублевом выражении.
Выручка за тонну основных фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов
| 1П 2015 | 1П 2014 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Показатель | руб. | руб. | % |
| Внутренний рынок: | |||
| MAP | 24 707 | 16 072 | 54% |
| DAP | 26 631 | 15 431 | 73% |
| NPK | 18 602 | 12 891 | 44% |
| NPS | 16 586 | 10 603 | 56% |
| MCP | 25 006 | 20 120 | 24% |
| PKS | 13 989 | - | - |
| SOP | 33 990 | 24 144 | 41% |
| STPP | 47 079 | 31 132 | 51% |
| Экспортный рынок: | |||
| MAP | 28 453 | 16 194 | 76% |
| DAP | 28 157 | 16 167 | 74% |
| NPK | 19 998 | 12 326 | 62% |
| NPS | 21 030 | 10 922 | 93% |
| MCP | 30 057 | 19 692 | 53% |
| PKS | 16 916 | - | - |
| SOP | 37 123 | 24 513 | 51% |
| STPP | 48 827 | 34 037 | 43% |
Сегмент азотных удобрений
| 1П 2015 | 1П 2014 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Показатель | млн руб. | млн руб. | % |
| Выручка | 11 164 | 8 093 | 38% |
| Обороты между сегментами | - | 8 | - |
| Себестоимость реализованной продукции | (5 566) | (4 210) | 32% |
| Валовая прибыль | 5 598 | 3 891 | 44% |
Выручка в сегменте азотных удобрений увеличилась на 38% до 11 164 млн рублей (195 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. по сравнению с 8 093 млн рублей (231 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. За отчетный период объем производства азотных удобрений вырос на 1%, при этом объем продаж сократился на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Выручка от экспортных продаж карбамида выросла на 31% с 5 589 млн рублей (160 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 7 342 млн рублей (128 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г., в связи с ростом выручки на тонну на 51%, что было компенсировано снижением объема продаж на 13%. Выручка от продаж аммиачной селитры (AN) увеличилась на 99% с 1 785 млн рублей (51 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 3 548 млн рублей (62 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. в связи с ростом выручки на тонну на 40% и ростом объемов продаж на 42%.
Валовая прибыль азотного сегмента в 1 полугодии 2015 г. увеличилась на 44% до 5 598 млн рублей (98 млн долларов США), преимущественно в результате существенного роста выручки, вызванного ослаблением рубля относительно доллара США. Рост объемов закупки аммиака на 70% в результате роста производства удобрений был нивелирован быстрым ростом валовой прибыли, что позволило удержать рентабельность на уровне 50% по сравнению с 48% в 1 полугодии 2014 г.
Выручка за тонну основных азотных удобрений
| 1П 2015 | 1П 2014 | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Показатель | руб. | руб. | % |
| Внутренний рынок: | |||
| Аммиачная селитра | 12 849 | 9 610 | 34% |
| Карбамид | 15 994 | 11 822 | 35% |
| Экспортный рынок: | |||
| Аммиачная селитра | 14 393 | - | - |
| Карбамид | 16 698 | 11 070 | 51% |
| NP | - | 10 094 | - |
Себестоимость реализованной продукции
| 1П 2015 г. | 1П 2014 г. | Изменение | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Составляющая себестоимости | Млн. руб. | Млн. долл. США | % себестоимости продаж | Млн. руб. | Млн. долл. США | % себестоимости продаж | Млн. руб. | % |
| Материалы и услуги | 10 060 | 175 | 24% | 8 749 | 250 | 27% | 1 311 | 15% |
| ФОТ и социальные отчисления | 4 812 | 84 | 12% | 4 976 | 142 | 15% | (164) | (3%) |
| Сера и серная кислота | 4 438 | 77 | 11% | 1 719 | 49 | 5% | 2 719 | 158% |
| Аммиак | 4 408 | 77 | 11% | 1 599 | 46 | 5% | 2 809 | 176% |
| Амортизация | 3 894 | 68 | 9% | 3 629 | 104 | 11% | 265 | 7% |
| Природный газ | 3 567 | 62 | 9% | 3 694 | 106 | 11% | (127) | (3%) |
| Хлористый калий | 3 443 | 60 | 8% | 1 957 | 56 | 6% | 1 486 | 76% |
| Стоимость удобрений, приобретенных для перепродажи у третьих сторон | 2 228 | 39 | 5% | 1 713 | 49 | 5% | 515 | 30% |
| Электроэнергия | 1 903 | 33 | 5% | 1 782 | 51 | 5% | 121 | 7% |
| Сульфат аммония | 1 314 | 23 | 3% | 354 | 10 | 1% | 960 | 271% |
| Топливо | 1 303 | 23 | 3% | 1 545 | 44 | 5% | (242) | (16%) |
| Тепловая энергия | 380 | 7 | 1% | 804 | 23 | 3% | (424) | (53%) |
| Прочие затраты | 5 | - | - | 15 | 1 | - | (10) | (67%) |
| Изменения величины запасов незавершенного производства и готовой продукции | (305) | (5) | (1)% | 328 | 9 | 1% | (633) | (193%) |
| Итого | 41 450 | 722 | 100% | 32 864 | 940 | 100% | 8 586 | 26% |
Себестоимость реализованной продукции «ФосАгро» в 1 полугодии 2015 г. увеличилась на 26% по сравнению с 1 полугодием 2014 г. до 41 450 млн рублей (722 млн долларов США), в то время как общий объем продаж удобрений увеличился на 10%. Такая динамика себестоимости реализованной продукции преимущественно вызвана следующими факторами:
- Стоимость материалов и услуг увеличилась на 1 311 млн рублей (23 млн долларов США), или на 15%, в результате инфляции цен на уровне 11,8% (индекс цен производителей в 1 полугодии 2015 г. по сравнению с 1 полугодием 2014 г.), а также роста объемов производства удобрений на 10%.
- Расходы на персонал снизились на 164 млн рублей (3 млн долларов США), или на 3%, в результате оптимизации численности персонала.
- Расходы на аммиак увеличились на 2 809 млн рублей (49 млн долларов США), или на 176%, с 1 599 млн рублей (46 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 4 408 млн рублей (77 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Это было вызвано ростом объема закупок на 70% и ростом цен в рублевом выражении на 63%. Рост закупок аммиака преимущественно вызван ростом объемов производства удобрений.
- Расходы на природный газ сократились на 127 млн рублей, или 3%, до 3 567 млн рублей (62 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Это было вызвано снижением уровня потребления газа на 4%. Природный газ преимущественно необходим для производства аммиака. Сокращение объемов потребления газа было связано со снижением объемов производства аммиака на 5%.
- Расходы на калий выросли на 76%, или 1 486 млн рублей (26 млн долларов США), до 3 443 млн рублей (60 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Это было преимущественно связано с ростом закупочных цен на калий в рублевом выражении на 67% и ростом объема закупки на 5% в следствие запуска производства PKS в 1 полугодии 2015 г.
- Расходы на топливо сократились на 242 млн рублей (4 млн долларов США), или 16%, с 1 545 млн рублей (44 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 1 303 млн рублей (23 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Это связано со снижением потребления топлива на 15% в результате сокращения объемов добычи руды на открытых рудниках АО «Апатит» и снижения закупочных цен на 1%. Также сократились объемы потребления мазута в производстве тепловой энергии в связи с переходом на генерацию теплоэнергии за счет электричества и заменой мазута другими типами ресурсов, такими как отработанное моторное масло. Закупочные цены снизились в связи с использованием более дешевых марок мазута в 1 полугодии 2015 г.
- Затраты на закупку сульфата аммония увеличились на 960 млн рублей (17 млн долларов США) или 271%. Закупочные цены в рублевом выражении выросли на 110%, в то время как рост производства NPK с высоким содержанием азота привел к росту потребления сульфата аммония на 77%.
- Расходы на теплоэнергию снизились 424 млн рублей (7 млн долларов США), или 53%, с 804 млн рублей (23 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 380 млн рублей (7 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Объем закупки тепловой энергии сократился на 44% наряду со снижением закупочных цен на 16%. Объем закупки сократился в результате того, что АО «Апатит», которое ранее поставляло теплоэнергию на сторону, стало закупать электроэнергию только для собственных нужд, что стало результатом оптимизации и аутсорсинга функций по реализации теплоэнергии на сторону.
- Расходы на серу и серную кислоту выросли на 2 719 млн рублей (47 млн долларов США), или 158%, с 1 719 млн рублей (49 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 4 438 млн рублей (77 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Такой рост был вызван увеличением потребления на 8% в связи с ростом производства фосфорсодержащих удобрений, преимущественно MAP/DAP, а также ростом закупочных цен в рублевом выражении на 140%.
Административные расходы выросли на 29% до 5 197 млн руб. (91 млн долл. США) в 1 полугодии 2015 г. преимущественно в результате следующих факторов:
- Рост расходов на профессиональные услуги на 164% или 537 млн рублей (9 млн долларов США), связанные с проектами оптимизации.
- Рост расходов на персонал на 513 млн рублей (9 млн долларов США), или 22%, преимущественно в связи с применением новой системы KPI менеджмента, что привело к росту бонусных платежей ключевому руководству в результате общего роста EBITDA.
Коммерческие расходы выросли на 51% с 6 070 млн руб. (174 млн долл. США) в 1 полугодии 2014 г. до 9 156 млн руб. (160 млн долл. США) в 1 полугодии 2015 г. Это было обусловлено, прежде всего, следующими изменениями:
- Рост фрахта, портовых и стивидорных расходов на 120% с 2 189 млн рублей (63 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 4 825 млн рублей (84 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. в основном обусловлен ростом поставок на базисе CFR, и, как следствие, увеличению стоимости фрахта и портовых расходов, деноминированных в долларах США.
- Увеличение расходов на материалы и услуги на 42% с 768 млн рублей (22 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. до 1 091 млн рублей (19 млн долларов США) в 1 полугодии 2015 г. преимущественно связано с увеличением объемов мультимодальных поставок продукции конечным покупателям.
Результат от курсовых разниц Компании перешел из убытка в 1 090 млн рублей (31 млн долларов США) в 1 полугодии 2014 г. в доход в размере 11 млн рублей (192 тыс. долларов США) в 1 полугодии 2015 г. Это явилось следствием укрепления рубля на 1% относительно доллара США в 1 полугодии 2015 г. (с 56,2584 рублей по состоянию на 31.12.2014 до 55,5240 рублей состоянию на 30.06.2015), по сравнению с ослаблением на 3% в 1 полугодии 2014 г. (с 32,7292 рублей по состоянию на 31.12.2013 до 33,6306 рублей по состоянию на 30.06.2014).
Убыток от операций с производными финансовыми инструментами составил 94 млн рублей (2 млн долларов США) по сравнению с доходом в размере 133 млн рублей (4 млн долларов США) годом ранее.
Денежные средства, направленные на капитальные вложения, в 1 полугодии 2015 г. составили 15 164 млн рублей (264 млн долларов США), что на 113% выше показателя 7 117 млн рублей (203 млн долларов США) за 1 полугодие 2014 г. Капитальные вложения «ФосАгро», увеличивающие балансовую стоимость основных фондов, составили 13 805 млн рублей (241 млн долларов США) за 1 полугодие 2015 г. против 6 604 млн рублей (189 млн долларов США) за 1 полугодие 2014 г. Капитальные вложения были направлены на расширение мощностей по добыче руды на АО «Апатит», новый агрегат аммиака мощностью 760 тыс. тонн в год в АО «ФосАгро-Череповец», а также строительство нового склада для хранения жидкого аммиака в Балаково.
Перспективы
Рынок:
- Международная ассоциация производителей удобрений (IFA) прогнозирует, что на протяжении сезона 2015-16 гг. потребление фосфорсодержащих удобрений увеличится на 0,5 млн тонн P2O5 до 41,8 млн тонн, или на 1,1%. В долгосрочном периоде рост потребления фосфорсодержащих удобрений ожидается на уровне 1,8% в год до 45,7 млн тонн P2O5 в 2019-20 гг. При этом темп роста будет выше в Африке (4,4% в год), Латинской Америке (3% в год) и Азии (3% в год). Рост рынка азотных удобрений в 2015-2016 гг. прогнозируется на уровне 1,0% до 112,9 млн тонн N, в дальнейшем прогнозируется среднегодовой темп роста на уровне 1,3% до 2019-20 гг.
- Ожидается, что спрос со стороны Индии останется высоким до второй половины ноября. Прогнозируется, что годовой импорт DAP в Индии составит не менее 5,0 млн тонн (CRU, Argus-FMB).
- Восстановился импорт со стороны США в результате закрытия в 2014 г. производств DAP/MAP мощностью 1,5 млн тонн.
- Введение НДС на удобрения в Китае в размере 13% в сентябре (включая продажи на экспорт), как ожидается, приведет к росту уровня себестоимости китайских производителей DAP/MAP.
- Ожидается восстановление сезонного спроса на DAP/MAP в 4 квартале в Европе и Африке (Эфиопия).
- Динамика стоимости сельскохозяйственной продукции остается ограничивающим фактором для существенного роста цен на удобрения. В то же время, стремление фермеров поддерживать высокий урожай зерновых и особенно соевых бобов при минимальном увеличении посевных площадей будет способствовать стабильному внесению фосфорсодержащих удобрений.
Компания:
- В августе ускорилась девальвация рубля, и существенное укрепление рубля до конца текущего года маловероятно, что более чем компенсирует сезонное снижение цен после завершения осеннего сезона внесения удобрений.
- Ввод в промышленную эксплуатацию главного ствола №2 на Кировском руднике запланирован на ближайшее будущее.
- Планы по открытию торговых представительств в Сан-Паулу (Бразилия), Цуге (Швейцария) и Варшаве (Польша) реализуются в соответствии с графиком.
- В результате маркетинговой деятельности новых торговых представительств Компания планирует увеличить количество выпускаемых марок NPK и других удобрений для лучшего продвижения продукции на локальных рынках.
- Все основные проекты развития производственных мощностей реализуются в плановом порядке, включая строительство нового агрегата аммиака, обеспечивающего дальнейшее снижение издержек производства и развитие производственных комплексов «ФосАгро».